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社会影响债券:传递时尚或革命性创新?

设想一个充满华尔街类型的会议室黑莓,手工定制的西装,皮革组合投资巨头之间的混合是公共利益律师和社会工作者一位华尔街男子站在白板前面解释债券市场的运作方式,社会工作者加强并解释如何管理公共社会服务计划什么可以将所有这些人聚集在一起

社会影响债券2012年最热门的创意之一,社会影响债券正在被谈论 - 主要是热情地 - 从经济学家到国家公共广播电影,但它们是什么

有很多定义浮动;正如Kevin Starr在他的伟大的斯坦福社会创新评论博客文章(系列中的第一篇)中所说的那样,“影响力投资的定义仍然是狗的早餐”

值得庆幸的是,美国进步中心解释了社会影响债券如何清晰简明地运作2011年的一份有用的报告:[A]政府与私营部门融资中介签订合同,我们将其称为“社会影响债券发行”组织,或称SIBIO,以获得社会服务政府完全或几乎完全基于SIBIO支付SIBIO实现绩效目标如果债券发行机构未能实现目标,政府不会支付债券发行人通过向提供前期资本的私人投资者发行债券来获得运营资金,以换取政府支付的一部分,如果达到绩效目标债券发行人使用这些运营资金与服务提供商签订合同,以提供满足p的必要服务绩效目标与直觉相反,甚至根本不需要成为传统意义上的“联系”

正如美国进步中心在单独的情况说明书中所解释的那样,社会影响债券中的“债券”这个词确实描述了债券发行人和私人投资者社会影响债券方法有几个积极的特征因为初始资金来自私营部门,而不是纳税人,即使预算紧张,政府和组织也会有动力使用新的社会方法问题为什么

因为支出被推迟;在组织实现目标之前,政府不向外部组织支付任何资金

强调绩效目标会让参与项目的每个人都有更多的成功激励(或者华尔街会说“游戏中的皮肤”),并会减少政府多次资助一项没有产生结果的计划的可能性另外,由于SIBIO负责实现目标 - 而不是政府 - 当计划没有产生结果时更容易重新分配资金此外,如果一个计划没有得到结果,政府不必支付发行债券的外部组织什么类型的项目最适合社会影响债券融资

让我们来看看英国第一个社会影响债券项目,英国司法部向一个非营利组织发放社会影响债券,该组织承诺与其他类似的监狱相比,将彼得堡监狱囚犯的再犯率提高10%人口如果非营利组织成功,它将在八年内获得高达1300万美元彼得堡项目是社会影响债券的理想选择,因为有几个属性,其他潜在的社会影响债券项目也需要成功:降低成本的潜力:司法部合理地认为,彼得堡项目将长期为政府省钱为了使社会影响债券项目发挥作用,外部组织必须证明其方法具有成本效益可观察,可衡量的结果:非营利组织在彼得伯勒监狱工作正在与一定的治疗人群合作,这意味着组织将能够追踪项目生命周期的结果 - 理想情况下,三到八年之间已知的社会干预措施:政府,非营利组织和私人组织之前都曾参与囚犯再犯,因此有大量文献描述了哪些方法程序工作,哪些不工作 然而,如果组织不成功,囚犯再入境不是政府的核心服务,那么如果外部组织没有达到目标并停止服务,那么几乎没有负面影响

美国至少有少数政府机构准备利用这些服务

债券8月份,纽约市宣布高盛在Rikers Island的一个监狱计划中投入近1000万美元购买社会影响债券以降低再犯率

如果该计划将累犯减少10%,高盛将全额偿还;如果累犯率下降,高盛可以赚取数百万美元;如果累犯没有下降,高盛将失去其投资的很大一部分康涅狄格州大会最近将社会影响力联系视为其年度预算立法的一部分,曼哈顿区议长希望利用社会影响力债券来促进幼儿教育甚至高级县卫生和人类服务部主任,慈善组织,以及俄亥俄州凯霍加县的100多个服务提供者,社区成员和倡导者一直在讨论这个概念

此外,组织正在涌现,为政府和各国政府提供重要的跟踪和测量服务

组织需要社会影响债券工作在美国国际开发署,洛克菲勒基金会,德勤会计师事务所和普华永道会计师事务所的支持下,全球影响力投资网络正在开发“报告影响投资绩效的共同框架”

社会影响债券,wh在解决低收入美国人需求的计划领域,可以成功地使用这种融资吗

虽然社会影响债券无法治愈美国的所有社会问题,但如果明智而缓慢地实施,这些债券可以促进政治家擅长赞美而不是创造的公私伙伴关系至少这是一个有趣的概念值得进一步考虑的是萨金特施莱佛国家贫困法中心资产大楼主任凯伦哈里斯对本文的贡献

2018-12-18 10:19:42

作者:后泽稔